摘要
主要的政策转变是，美国央行将允许“平均通胀目标”。
杰克逊霍尔·乔利(JacksonHole Jolly)的教训是，通胀正在到来，它将支持黄金和白银及其相关股票。
投资者将从货币转向硬资产领域，其中之一是贵金属领域。
我仍然坚定地认为，这些跌势应该积极买入，因为这一牛市还处于起步阶段。
导言
中央银行在杰克逊霍尔的会议刚刚结束，主要的兴趣项目是美联储主席杰伊鲍威尔的讲话。一个重大的政策转变是因为美国中央银行将允许“平均通货膨胀目标“粗略解释意味着美联储将允许通胀运行“适度高于央行宣布的2%的目标一段时间”
这是一种含糊不清的说法，回避了通胀可接受多少？3%或8%，以及持续多长时间的问题。“为 一段时间“两个月还是三年？美联储没有真正的目标，因此不能对他们的行为负责，因为这一政策是开放的，至少可以说是结束了。
杰克逊霍尔·乔利(JacksonHole Jolly)的教训是，通胀正在到来，它将支持黄金和白银及其相关股票。
简要介绍当前的一些问题
在我们看来，这有两个主要问题，第一，我们正走向一场早该发生的衰退，它将给我们大家带来自己的一系列挑战，使我们所有人都面临和处理这些挑战。第二个问题是，全球经济正受到冠状病毒大流行的打击。为了减轻经济衰退的影响，同时也为了对抗这一流行病，正在产生创纪录的现金，以缓冲这两个机构的打击。现金的大量涌入已经对美元产生了影响，下面的图表清楚地表明，在过去5个月左右，美元汇率一直在下跌。
美元图
技术指标已经解除，基本上是中性的，暗示美元可能在短期内横向交易，但不要指望它。
黄金图
下图显示了黄金所取得的进展。在12个月的时间里，它的价值从1400美元/盎司增加到1932美元/盎司，增长了约38%，这对牛市来说是一个很好的开端。在2020年3月受到这一流行病的打击之前，金价曾一度高达每盎司1700美元，然而，金价迅速回升，并继续向高处跋涉。
同样值得注意的是，从3月份开始，美元开始向南走，黄金开始向北走，这意味着它们的反向关系保持不变。
央行以利率“正常化”为目标的日子已经不复存在。在可预见的未来，利率预计将保持在低位，再加上更多的量化宽松政策，我们预计美元将进一步贬值。这种价值的下降，加上我们的投资基金所提供的令人痛苦的利息，将使投资者从货币转向硬资产领域，其中之一是贵金属部门。
投资者可以通过以下几种途径获得对这一市场部门的敞口：
购买实物金属并送货
购买ETF的股票，如SPDR(GLD)
在矿业和/或皇家公司购买股票。
上述贸易选择。
如果你是这个领域的新手，那么获取一些实物黄金和白银，并把它保存在你的手中是一个很好的起点。如果你想在这个行业内外交易，ETF就能提供很好的流动性。矿业和皇家企业从事一些工作，如他们所说的尽职调查，但其中一些公司的价值可能会以基础大宗商品价格的两三倍增长。购买和处置期权可能导致失眠，最好避免，除非你是一个经验丰富的期权交易者。
结语
美联储将继续通过大量生产美元票据实施财政支持政策。这将稀释美元的价值，而由于黄金与美元成反比关系，黄金将成为受益者。
其他央行也在实施类似的政策，因此美元可能会得到支持，因为外国投资者纷纷逃离本币，认为美元对他们的资金来说是一个更安全的地方。
我仍然坚信这些浸渍应该大举买入，因为这一牛市还处于起步阶段。
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