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贵金属周报|美国疫情大幅反弹 贵金属小幅走高

2020-07-13 15:37 来源: CFC金属研究
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  摘要

 

  海外新增确诊病例数仍在不断走高;中美及欧美贸易摩擦不断;美国要求退出世卫组织。

 

  美国方面,受疫情影响经济开放放缓,美联储或较长时间内给予政策支持。

 

  欧洲方面,欧盟委员会再次下调增长预期,未来两年或面临通缩风险。

 

  总体来看,海外疫情仍在快速蔓延,经济复苏进程波折,短期内通胀难以大幅走高,宽松政策或维持较长时间, 同时贸易摩擦反复,而金融市场较为乐观,市场存有一定分歧。贵金属有一定支撑。沪金2012区间397-407元/克,沪银2012区间4300-4600元/千克。

 

  操作策略:

 

  操作上,沪金2012及沪银2012多头继续持仓。

 

  不确定性风险:

 

  海外疫情控制

 

  一、行情回顾

 

  本周贵金属录得上涨,沪金主力合约2012收于401.88元/克,周涨0.33%,沪银主力合约2012收于4450元/千克,周涨1.69%。纽约黄金2008收于1801.8美元/盎司,周涨0.81%,纽约白银2009收于19.08美元/盎司,周涨4.21%。

 

  二、价格影响因素分析

 

  1.宏观金融

 

  海外新增确诊病例数仍在不断走高;中美及欧美贸易摩擦不断,美国国务卿蓬佩奥表示,美国正在考虑限制TikTok等中国社交媒体应用程序,美国计划就向科技公司征税一事对法国采取行动,关税清单可能包括总值5亿到7亿美元的法国商品;美国要求退出世卫组织。

 

  美国方面,受疫情影响经济开放放缓,美联储或较长时间内给予政策支持。美国有20几个州选择推迟开放经济,美联储副主席表示,美联储可以并且将会做得更多,若有需要,美联储的借贷便利将会一直有效,美联储购买住房抵押贷款支持证券和国债的数量没有限制。数据方面,服务业前景有所好转,销售回暖,就业人数继续回升。美国6月Markit服务业PMI终值47.9,预期47,前值46.7;美国6月ISM非制造业PMI57.1,预期50,前值45.4;美国7月4日当周初请失业金人数131.4万人,预期137.5万人,前值142.7万人修正为141.3万人;续请失业金人数1806.2万人,预期1895万人,前值1929万人;美国5月批发销售环比增5.4%,创历史最大增幅,预期增4.5%,前值降16.9%。

 

  欧洲方面,欧盟委员会再次下调增长预期,未来两年或面临通缩风险。欧盟委员会现在预期欧元区经济将在2020年萎缩8.7%,之前的预期跌幅是7.75%。欧洲央行行长拉加德认为,新冠危机加速经济转型,欧元区未来两年都面临着通缩压力。数据方面,消费回升,欧元区5月零售销售同比降5.1%,预期降7.5%,前值降19.6%;环比升17.8%,预期升15%,前值自降11.7%修正至降12.1%。

 

  综上所述,海外疫情仍在快速蔓延,经济复苏进程波折,短期内通胀难以大幅走高,此外,贸易摩擦反复,但金融市场较为乐观,市场存有一定分歧,贵金属有一定支撑 。

 

  2.持仓分析

 

  截止2020年7月9日,SPDR 黄金 ETF 持有量为1200.82吨,较上周增加18.71吨,截止2020年6月30日,COMEX 黄金非商业多头净持仓为266670张,较上周增加14713张。

 

  截止2020年7月9日,SLV 白银 ETF 持有量为15892.36吨,较上周增加402.6吨,截止2020年6月30日,COMEX白银非商业多头净持仓为37601张,较上周减少322张。

 

  策略

 

  海外疫情仍在快速蔓延,经济复苏进程波折,短期内通胀难以大幅走高,此外,贸易摩擦反复,但金融市场较为乐观,市场存有一定分歧,贵金属有一定支撑。沪金2012区间397-407元/克,沪银2012区间4300-4600元/千克。

 

  操作上,多头可继续持仓。

 

  三、相关图表


内盘黄金期货量价关系

内盘黄金现货量价关系

金价与美元指数

基金持仓

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