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不太可能的买家推动金价创下历史新高

2020-07-29 19:07 来源: 四邻期货网
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  黄金价格飙升至历史最高水平,正在赢得更多养老基金、保险公司和私人财富专家的支持。

 

  管理着价值数万亿美元的长期投资组合的经理们,在缺乏收益的投资环境中寻找回报时,对黄金感兴趣。更广泛的买家是金价上涨至每盎司2000美元的关键动力之一,尽管印度和中国的传统黄金客户仍在观望。
 

金价

 

  过去,当债券收益率更高时,许多专业投资者对黄金几乎没有什么用处。一个广泛的股票和债券组合可以产生一个可靠的收益,这两个资产将在市场下跌期间相互平衡。黄金,不提供任何收入,是很难估价和成本的钱保存。

 

  但现在,数学已经改变了。鉴于15万亿美元的债券收益率为负值,美联储(Fed)在可预见的未来可能将利率维持在接近零的水平,华尔街的一些人质疑拥有债券和寻找其他资产来对冲股票波动的明智之处。

 

  太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)驻伦敦的资产配置策略负责人杰拉尔丁·桑德斯特罗姆(Geraldine Sundstrom)表示:“作为投资组合多样化者,安全政府债券一直扮演着非常重要的角色,而且还将继续如此,但我们必须认识到,由于收益率的绝对水平较低,它们的效力正在下降。”

 

  他说:“我们需要多元化经营,寻找政府债券以外的避风港。鉴于太平洋投资管理公司(PIMCO)认为利率将在未来数年保持在非常低的水平,导致实际收益率下降,黄金似乎是一个合适的多样化者。“她说。

 

  管理着1.9万亿美元资产的太平洋投资管理公司(PIMCO)远非孤军奋战。在一份五月份的报告中,花旗集团公司。称“包括保险公司和养老基金在内的新兴非传统黄金投资者”是推动金价上涨的部分原因。

 

  瑞士私人银行Lombard Odier&Cie SA上周表示,在其“战略资产配置”中增加了黄金。Arbuthnot Latham&Co.是一家私人银行,为客户管理资金,包括信托和个人养老金。据首席投资官格雷戈里·佩顿(Gregory Perdon)介绍,该公司表示,它购买了更多黄金开采公司的股票,以此作为贵金属的代名词。

 

  世界黄金理事会(World Gold Council)首席市场策略师约翰·里德(John Reade)表示:“与以往的上涨相比,黄金的机构所有权肯定更为广泛。”“与10年或20年前相比,现在与更多投资者讨论的是黄金。”

 

  即便如此,专业阶层的黄金所有权被认为是低的。据瑞银集团(UBS Group)策略师乔尼·特维斯(Joni Teves)称,黄金期货和交易所交易基金(ETF)的投资者头寸总值仅相当于全球40万亿美元基金的0.6%。她在一份报告中写道,这一职位很容易翻一番,而不会让分配显得极端。

 

  Reade曾在对冲基金保尔森公司(Paulson&Co.)工作,据他估计,只有五分之一的机构投资者能够获得黄金投资。

 

  “养老基金为什么会想购买黄金,这很奇怪,”BlueBay资产管理公司(BlueBay Asset Management)首席投资官马克·多德(Mark Dowding)表示。“它既不提供收入或股息,也不需要储存金钱。它也没有将资产与负债相匹配。“

 

  吸引人的可能是,黄金在通胀时期或股市跌跌撞撞时往往表现良好--在当前环境下,这两种情况似乎都在可能性范围内。

 

  对黄金感兴趣的更广泛的基础也可能意味着,如果黄金确实遭受回调,它很可能会发现大量投资者在等待购买。

 

  Mediolanum国际基金(Mediolanum International Funds)的投资组合经理CharlesDiebel表示:“实际收益率越低,美元越弱,黄金就越有吸引力。”

 

  “正常的黄金买家不会推动这一趋势,”他说,指的是散户投资者和珠宝买家。“这将是寻求多元化投资的长期投资者。”

 

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