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液化天然气市场可能要到2021年才能恢复

2020-07-20 11:53 来源: 四邻期货网
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  根据一份新的报告,美国液化天然气出口商的现金利润率在第二季度略有改善,但在2020年期间很可能仍为负值。

 

  液化天然气供过于求对买家和卖家都不利。在日本,最大的发电机Jera是输掉数百亿日元是因为它已签约以与原油挂钩的价格购买液化天然气,但由于无法使用全部天然气,它通常会转售一些货物。问题是,jera不得不在现货市场转售货物,因为现货市场的价格远低于与石油挂钩的价格。实际上,该集团是高买低卖。

 

  全球供过于求的天然气流入世界各地的储气库。随着欧洲储备量的增加,市场表明削减供应是必要的。美国有着最灵活的合同条款(该行业将其作为一个特色),它肩负着再平衡的重担。

 

  一项新的数据显示,液化天然气出口的差额为负值,并可能在2020年期间保持负值。报告来自牛津能源研究所。OIES表示:“这意味着,按目前价格计算,美国液化天然气货物的短期边际现金成本将无法支付到欧洲或亚洲。”

 

  由于供过于求,美国液化天然气出口商已经看到了数十件被取消的货物,尽管对像CheniereEnergy这样的公司来说,它们的财务受到了一定程度的保护,因为即使买家取消了这些货物,他们仍然要支付费用。

 

  OIES表示,市场预计2021年将出现改善,这是基于“亚洲天然气需求在2021年大幅增长,或另一轮液化天然气关闭以支撑天然气价格”。该报告预测,利润率仍低于可能预示到2023年年底对新产能的新投资的水平。

 

  “因此,显然有必要问一问,我们是否应该期待看到美国在可预见的未来做出任何新的液化天然气投资决定,尤其是在买家不急于签署新的长期合同的情况下,”oIES写道。

 

  短期内,被取消的液化天然气货物可能会将更多天然气转入库存。美国的储气量在五年平均幅度的上限,亨利·哈勃今年上半年的平均价格为1.81美元,纪录低点在那六个月的时间里。

 

  在全球的另一边,买家越来越担心一种让他们陷入僵化协议的安排。JERA的财务损失正在加速寻求更灵活的合同条款。随着液化天然气市场变得更大、流动性更强,这种趋势在近几年已经在增长(没有双关语的意思)。

 

  据亚洲时报英国“金融时报”(Asia Times Financial)报道,杰拉公司(Jera)高级执行官日石西泽(Hitoshi Niszhawa)最近在日本举行的一次能源会议上表示:“条件严格的长期温泉(销售和购买协议)不再适合迅速变化的市场。”

 

  随着油价挂钩定价的稳步消亡,这一变化发生在欧洲的早些时候。在亚洲,市场的演变速度稍慢一些,但现在似乎已经准备好加速上涨,因为与jkm现货价格如此脱节的是与石油挂钩的价格。OIES在其报告中写道:“尽管新冠肺炎问题目前仍更为重要,但似乎毫无疑问,如果这种趋势持续下去,我们可能会看到亚洲与石油挂钩的液化天然气定价面临真正的挑战,而jkm标志已经成为一个日益重要的价格基准。”

 

  日本是世界上最大的液化天然气进口国,今年5月液化天然气进口量同比下降了近19%。

 

  与大流行相关的经济衰退正在使石油和天然气的投资空洞化。根据RystadEnergy的数据,今年接受最终投资决定的项目数量预计将下降75%。流入新项目的资金总额将降至470亿美元,这一数字非常低,实际上是由挪威和俄罗斯的一系列项目造成的。2019年,用于新的石油和天然气项目的资金达到了1,970亿美元。

 

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