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在需求复苏有限的情况下,美国玉米价格疲软,缓解了对天气的担忧

2020-07-29 10:04 来源: 四邻期货网
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  分析师表示,由于进口商和乙醇制造商认为需求有限,而对天气的担忧有所缓解,美国玉米价格可能在未来3-4个月内有所回落。

 

  美国玉米价格在7月初大幅上涨,原因是种植面积和产量估计有所减少,但随着对美国玉米需求的担忧在不久之后开始浮出水面,美国玉米价格的上涨只是昙花一现。

 

  标准普尔全球普氏分析公司(S&P Global Platts Analytics)谷物和油料种子分析主管皮特·迈耶(Pete Meyer)表示:“在我看来,需求始终是价格的驱动因素,这就是为什么市场回到了这些水平,尽管不到一个月前,预计土地面积减少了500万英亩。”

 

  6月30日,美国农业部将2020年至21日市场年(9月至8月)美国玉米种植面积预期下调了500万英亩,降至9200万英亩。

 

  芝加哥期货交易所的玉米价格在减少种植面积后上涨,9月前一个月的合约在7月1日触及每蒲式耳3.50美元的三个月高点。

 

  CBOT玉米价格现在已经回落到以前的水平。9月期货合约7月27日收于3.25美元/桶,几乎测试了6月30日之前的水平.

 

  乙醇角

 

  在经历了由于原油价格暴跌和新冠肺炎限制的需求破坏而导致的前所未有的生产停滞之后,美国的乙醇产量在过去几个月有所回升。然而,燃料产量最近出现了复苏后的第一次挫折。

 

  美国能源情报署(EnergyInformationAdministration)的数据显示,截至7月17日的一周,美国乙醇产量从前一周的93.1万桶降至每日908000桶。

 

  “尽管库存减少,但自首次大流行以来,我们首次看到乙醇生产放缓。”这不是一个好兆头,“迈耶说。

 

  他补充道,由于汽油需求似乎已经见顶,无法摆脱最近约90万桶/日的产量,意味着玉米对乙醇的需求将有更多削减。

 

  Stonex集团(Stonex Group)首席大宗商品经济学家阿兰·苏德曼(Arlan Suderman)表示,在拥有大量机动车驾驶人口的州在过去两周内对新冠肺炎实施限制后,美国的汽油消费量有所减少。

 

  自3月以来,美国农业部已将2019-20年销售年度用于乙醇的玉米的估计量下调了2亿蒲式耳,目前估计为48.5亿蒲式耳。

 

  美国的玉米价格得到乙醇需求的支持,因为美国生产的玉米中有近40%用于乙醇生产。

 

  对出口的关切

 

  Suderman说,市场表现出对美国将生产大量玉米的信心增强,焦点正日益转向需求,关注中国。

 

  Suderman说,他预计2019年到2019年的玉米出口将比美国农业部的目标高出1500万蒲式耳,达到17.9亿蒲式耳,原因是中国对新旧玉米的需求最近都出现了增长。

 

  中国最近大举购买了美国的玉米和大豆,但从长远来看,从中国购买玉米和大豆的趋势是否会持续下去,这将是一个有趣的问题。

 

  Stonex集团(Stonex Group)对2020年至21销售年度的玉米出口估计为22.3亿蒲式耳,比美国农业部的估计增加了8,000万蒲式耳,这再次是基于最近对中国的销售和全球库存紧缩。

 

  与此同时,普氏分析公司预计,尽管2020年至21年间美国玉米出口有望反弹至20亿蒲式耳,并可能达到2018-19年20.7亿蒲式耳的水平,但仍将低于美国农业部21.5亿蒲式耳的估计。

 

  Meyer说:“来自巴西和乌克兰的竞争仍将抑制美国出口机会的进一步扩大。”

 

  他补充称,如果这种新作物的表现优于目前的预期,且价格在较长一段时间内跌破3美元/桶,可能还会有一些额外的需求,但不会出现USDA预计的21.5亿蒲式耳的需求。

 

  迈耶说,2019年至2020年市场年出口17.75亿蒲式耳看上去“差不多正确”。

 

  好天气对价格不利

 

  7月初,干燥和炎热的天气条件推高了玉米价格。然而,天气专家说,尽管气温一直高于正常水平,但气温并没有达到极端水平,从而限制了热压力。

 

  专家称,天气预报似乎对美国玉米在接下来的几个月里也有利。

 

  气象机构Maxar的高级农业气象学家凯尔·塔普利(KyleTapley)说:“7月份的天气预报显示气温略高于正常温度,但没有酷热。”

 

  美国农业部在7月27日发布的最新作物进展报告中说,本周玉米作物状况评级提高了3个百分点,达到72%。

 

  根据美国农业部的数据,2020年到21年间,美国玉米产量预计将达到150亿蒲式耳(3.8102亿公吨),相比之下,2019年至20年,美国玉米产量将达到136.17亿蒲式耳(3.4589亿吨)。

 

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