SP2009主力合约隔日冲高回落整理，盘面目前在4400左右一线盘整。隔夜高开低走，盘面继续回落整理。09合约隔夜报收4406点，同比下跌16/0.36%。09合约持仓68946手，持仓同比减少2214手。盘面进入8月份，纸浆整体延续回落，目前在4400一线弱势整理，基本面情况目前改观不大，整体针浆价格是稳中有升，市场情况总体还是环比改善趋势，但目前受压阔叶，针浆价差扩大。现货市场承压运行。三季度旺季格局下，预期改善情况有限，市场整体缺乏信心。回顾盘面，短线量价齐跌，纸浆持仓和成交量将至低位，盘面资金参与热情匮乏，无基本面大的利好消息，纸浆只能弱势整理，但当前浆价成本支撑明显，盘面回落或夯实底部区域，今日关注盘面企稳情况，短线可在4400一线逢低进场。另外次主力合约移仓12月份。关注远月老仓单集中注销对当前套利盘的影响。

　　价差分析：纸浆9-1的隔日价差140点，同比扩大6点，短线整理过后，价差波动进入扩大区间，继续价差扩大操作机会。仅供参考

　　主力持仓：前20名主力持仓方面，多头持仓44452手，同比减少1605手。空头持仓65777手，同比减少4328手，净空持仓21325手，同比减少2723手。持仓数据看净空持仓回落，主要席位空头呈减仓状态，盘面短线急跌空头席位或顺势止盈，后市下探空间或动力不足。

　　仓单日报：截至上周末，上海期货交易所库存96728吨，库存同比周增加852吨。截止昨日有效仓单91984吨，仓单同比日减少0吨。纸浆07合约交割完税价4270元/吨。07仓单交割量520吨。

　　理文造纸发布2020年中期业绩，该集团期内收入为110.7亿港，比去年同期下跌14.5%。毛利为21.656亿港，同比减少7.36%。纯利为14.0亿港，比去年同期下跌16.6%。公司拥有人应占盈利为13.36亿港，同比减少20.5%。每股盈利30.68港仙，宣派中期股息每股12港仙。公告显示，集团截至2020年6月30日止6个月的总销售量为278万吨，产品平均每吨净利润为505港。

　　废纸指数：今日国废调整情况综述：8月5日最高上调100/吨，废纸指数1969.91，环比上调0.39%。华东地区上调30-50/吨。华南地区上调30-100/吨。北部地区上调20-50/吨。其他地区暂未收到调价信息。

　　中期逻辑以日内逢低试多为主，短线关注4400一线支撑情况，个人建议 ，仅供参考。

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