欢迎光临,四邻期货网!
首页 > 期货品种 > 金属贵金属期货 > 沪铜期货 > 正文

沪铜周报 |基本面整体上仍偏强,铜价谨慎看涨

2020-08-10 10:26 来源: CFC金属研究
方正期货开户

  观点汇总

 

  利多:

 

  1、国内经济数据表现良好,经济形势持续向好,市场预期趋于平稳;

 

  2、海外需求持续回暖,LME库存持续下行,国内库存仍维持低位水平;

 

  3、目前南美疫情仍然严峻,铜矿供应面临较大不确定性。

 

  4、美元持续贬值,利好美元计价的资产价格。

 

  利空:

 

  1、中美关系不确定性仍在,加之货币政策存在微调预期,市场风险偏好或降低;

 

  2、在供应恢复确定性较高的情况下,基本面在未来一段时间存阶段性走弱的可能。

 

  综合而言,现阶段利好占据主导,铜价仍然具备较强支撑。但是短期存在不确定性压制铜价上行空间。综合而言,对铜价持谨慎看多的观点。

 

  期权:

 

  铜价近期以不看大跌为主,可以考虑卖出虚值看跌期权。

 

  操作策略:

 

  投机资金多单建议逢低布局远期合约;期权策略可以先卖出CU2009P48000。

 

  风险提示:需求回落超预期、供给恢复超预期

 

  一、行情综述

 

  上一周,铜价并无过多波动,沪铜整体上延续前期震荡调整之势。

 

  二、价格影响因素分析

 

  1、国际宏观:全球经济持续好转,财政刺激继续发力

 

  贸易摩擦进一步升级,美方持续扩大“制裁范围”,美加互相加征关税。

 

  美国两党关于救济方案仍争执不下,特朗普签署了几项行政命令提供失业救济;非农数据再超预期,美国经济持续恢复。

 

  欧洲经济数据持续好转,财政刺激政策逐渐落地。

 

  总之,目前全球经贸领域摩擦持续,市场仍有一定避险需求;疫情虽然继续发展,不过经济数据亦在好转;美国两党虽争执不下,市场对财政刺激的预期仍然较高。

 

  2、国内宏观:我国经济韧性强劲,经济发展长期向好

 

  《中华人民共和国城市维护建设税法(草案)》二次提请全国人大常委会会议审议,拟进一步明确规定可减免税范围。

 

  税务总局决定进一步推出10项助力长三角一体化高质量发展的税收服务措施,包括化增值税电子发票应用、推行“五税合一”综合申报、推进税收政策执行标准规范统一等。

 

  中国7月(以人民币计)出口同比增10.4%,前值增4.3%;进口同比增1.6%,前值增6.2%;贸易顺差4422.3亿元,同比增45.9%。前7个月中美贸易总值为2.03万亿元,下降3.3%,占我外贸总值的11.8%;对美贸易顺差1.08万亿元,减少5.7%。

 

  7月财新中国服务业PMI为54.1,较6月的逾十年高位下降4.3个百分点,连续三个月处于扩张区间。7月财新中国综合PMI下降1.2个百分点至54.5;7月财新中国制造业PMI为52.8,为2011年2月以来最高,已连续三个月处于扩张区间,前值为51.2。

 

  商务部:上半年我国服务贸易总额为同比下降14.7%,旅行服务进出口下降是主要因素,剔除旅行服务,上半年我国服务进出口增长2.1%。

 

  中物联:7月份中国仓储指数升至53.5%,创8个月以来新高,新订单等主要分项指数均有明显上涨;企业预期保持乐观,预计未来短期内仓储行业仍将延续向好趋势

 

  财政部发布首份财政政策执行报告:千方百计稳定和扩大就业,重点支持带动就业能力强的补短板项目;加快双创支撑平台项目建设,支持养老、托育、医疗、家政等社区家庭服务业发展壮大。

 

  央行:下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年,促进普惠型小微企业贷款、制造业中长期贷款大幅增长;尊重商业银行自主经营权,支持政策不附加硬性要求,消除小微企业顾虑和担忧。

 

  考虑到疫情对全球经济的冲击,年内我国外部环境依然严峻,欧美国家经济修复缓解国内经济压力,但对我国经济的拉动作用有限,年中政治局会议确定了“宽财政、稳货币”的稳中求进的政策基调,预计三季度财政政策将集中发力,内需仍是稳增长的主要依靠,疫情等外部冲击不会改变我国经济长期向好的基本趋势,我国经济韧性仍强劲。

 

  3、基本面数据图表
 

LME和COMEX铜库存

精废价差

LME铜升贴水

COMEX1号铜非商业持仓

 

  三、期权市场动态追踪


铜主要合约期权成交持仓情况

铜主力合约期权成交持仓情况

铜期权隐含波动率表现

 

免责申明:四邻期货网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。本文内容(包括但不限于文字,图片等内容)来自社区用户发布,本文观点不代表本站立场和观点;如有虚假信息或不慎侵犯了您的权益,请联系告知,核实情况后我们将尽快更正或删除处理!未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

分享到:
最新评论

网友:

验证码: 点击我更换图片

相关推荐

期货开户预约

查询
  • 成交持仓
  • 多单持仓
  • 空单持仓
  • 名次 会员简称 成交量 增减
  • 名次 会员简称 多单量 增减
  • 名次 会员简称 空单量 增减
净多头龙虎榜
  • 名次 会员简称 净多量 增减
多头增仓龙虎榜
  • 名次 会员简称 增加 总多单
多头减仓龙虎榜
  • 名次 会员简称 减少 总多单
净空头龙虎榜
  • 名次 会员简称 净空量 增减
空头增仓龙虎榜
  • 名次 会员简称 增加 总空单
空头减仓龙虎榜
  • 名次 会员简称 减少 总空单

Copyright © 2018 四邻期货网版权所有