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这就是为什么黄金价格仍有巨大上涨的原因

2020-08-10 11:10 来源: 四邻期货网
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  到2020年,金价的表现远远超过标准普尔500指数(S&P 500)。但这并不意味着黄色金属的派对就结束了。很长一段时间内。

 

  黄金正处于创纪录的反弹中,而且它才刚刚起步。

 

  金属价格通常与通胀调整后的债券收益率相反.

 

  由于美元疲软、通货膨胀和政府刺激措施,黄金有望出现牛市。

 

  黄金一直是2020年表现最好的资产之一。与标准普尔500指数一位数的反弹相比,该公司股价今年迄今已飙升逾35%。尽管黄金的恒星性能,黄色的金属仍然有巨大的上升。
 

标准普尔500指数走势图

 

  随着美元走软,债券收益率暴跌,以及美联储以前所未有的水平刺激经济,黄金正处于坚实的基础上。

 

  这就是为什么今年下半年金属价格将飙升的原因。

 

  美元正变得越来越疲软

 

  作为全球储备货币,美元受益于避险需求在地缘政治不确定的时期。

 

  当冠状病毒在亚洲和欧洲爆发时,投资者纷纷涌向美元,因为他们认为美国经济是世界其他地区陷入困境时最安全的地方。

 

  快到八月份,形势就发生了翻天覆地的变化。美国未能遏制新冠肺炎,而欧洲和亚洲的经济已经恢复正常。
 

美元指数

 

  更糟糕的是,由于全国各大城市的大规模抗议,美国正遭受几十年来最严重的社会动荡。美国将于11月举行大选,这是美国历史上第一次举行总统选举。可能不会接受结果如果他输了。

 

  外国投资者对美国失去信心,这一点可以从过去三个月美元指数的快速下跌中得到证明。

 

  债券收益率正在下降。

 

  黄金价格往往与实际收益率相反,实际收益率是10年期国库券经通胀调整后的回报。

 

  目前这些债券的利率保持在负-1.08%。按外行人的说法,通货膨胀率高于政府债券的回报率。这促使投资者购买黄金等资产,这些资产可以作为对冲通胀的工具。

 

  下图显示了黄金价格与10年期国债通胀指数证券之间的反比关系.
 

黄金价格与10年期国债通胀指数证券之间的反比关系

 

  正如你所看到的,当实际收益率下降时,黄金就会上升,反之亦然。

 

  由于美国政府正在向经济注入财政和货币刺激的浪潮,实际收益率可能会继续下滑。

 

  美联储过度刺激美国经济

 

  在国会和美联储之间,美国投入超过6万亿美元用于冠状病毒刺激这个数字很快就会增长,华盛顿将讨论另一项数万亿美元的经济刺激法案。

 

  美国货币供应量从2019年年底的15.33万亿美元增长到20%7月底为18.3万亿美元。根据美联储1981年的统计数据,这是有记录以来增长最快的一次。

 

  摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)表示,这可能导致大规模的通货膨胀。:

 

  公平地说,我们从来没有见过像今天这样高的货币供应增长。通胀上升的风险可能也比以往任何时候都大。

 

  虽然货币和财政刺激措施并不总是对CPI通胀产生直接影响,但它似乎确实在增加资产价格通货膨胀。这会加剧收入不平等(和社会不稳定),压低债券收益率,并有可能推高金价。

 

  这场拉力赛还没有结束

 

  到2020年下半年,黄金的势头得到了一场完美的牛市顺风的支撑。

 

  美元兑其他主要货币的汇率正在迅速下跌,债券收益率正在下滑,极端的财政刺激措施可能很快导致通胀失控。

 

  从来没有比这更好的时机来握住黄色的金属。

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