近日，随着玉米临储拍卖的不断进行，玉米市场也一直备受关注，玉米价格也随之波动，从昨天的第十二轮拍卖结果可以看出，虽然依旧百分百成交但成交溢价却是在不断下滑，那么这是否意味着玉米价格开始向下调整呢？从今天的盘面来看，答案似乎是否定的，玉米期价并未受低价拍卖影响，反而出现一波突破上涨。今日玉米01合约报收2296，上涨69，涨幅为3.10%。
 

　　拍卖溢价继续下滑，玉米价格未必见顶

　　8月13日，国家临储玉米第十二拍结束，拍卖成交率继续保持100%，但成交价格连续第二周回落，整体成交均价为1959元/吨，较上周下跌46元/吨，而这要是近一月来成交价首次降至2000元以下。
 

　　其中，内蒙古地区交易总量为111.68万吨，成交率为100%，成交最高价为2210元/吨，最低价为1750元/吨，成交均价为2054元/吨，平均溢价343元/吨，较上周下降61元/吨。辽宁地区交易数量为25万吨，成交率为100%，成交最高价为22000元/吨，最低价为2060元/吨，成交均价为2126元/吨，平均溢价351元/吨，较上周下降43元/吨。吉林地区交易数量为26万吨，成交率为100%，成交最高价为2170元/吨，最低价为1980元/吨，成交均价为2064元/吨，平均溢价366元/吨，较上周下降26元/吨。
 

　　来源：中时通

　　从拍卖结果来看，成交率依旧保持100%，成交溢价出现连续下调，但这似乎并不会导致玉米价格再次下跌，因为从近几日的情况来看，华北地区降价企业已经回到个位数，昨日的到货车辆也仅有600多台较前缩水近50%。再加上市场对后市玉米普遍看好，玉米价格亦难大跌。

　　供需结构仍未改变，供应支撑依旧有效

　　截至7月27日，国内北方港口玉米库存为216.10万吨，环比增加0.19%，同比增加2.37%；南方港口玉米库存为12.30万吨，环比增加12.84%，同比减少63.39%。南北港口玉米库存共计228.40万吨，环比增加0.79%，同比减少6.66%。另据天下粮仓网对123价玉米深加工企业调查数据显示，截至7月31日当周，玉米库存总量（含拍卖粮）为654.82万吨，较前周坚守17.12万吨，降幅为2.55%。
 

　　来源：方正中期期货

　　自今年5月28日玉米首轮拍卖启动以来，截至8月13日，一次性储备与临储拍卖已经进行了12次，累计成交量近4500万吨，而临储玉米的大量拍卖虽然短期内会限制玉米价格的上涨，但到目前临储库存所剩不多，已经难以弥补被看好的后市产需缺口。再加上国内目前实行的720万吨玉米进口配额制度，想通过进口玉米弥补缺口似乎也是行不通的。

　　禽畜养殖不断恢复，饲料需求得以保证

　　据农业农村部最新数据显示，6月份能繁母猪存栏同比增长3.6%，另据纳入调查的1000话养殖企业生猪存栏为21055517头，较5月末增加了769369头，增幅为3.79%。
 

　　从存栏数据可以看出，目前国内能繁母猪存栏恢复速度明显加快，市场对后市生猪存栏预期也普遍看好，所以后面玉米饲料需求增加将是大概率事件。

　　综上，虽然最近临储玉米拍卖溢价有所下滑，市场也因此产生担忧，但不能忽视的是从5月28日拍卖至今成交率几乎全部保持100%，这就可以说明首先玉米市场热度一直都在，其次市场对玉米的需求一直都有。

　　而且，大部分拍卖玉米都还留在贸易商手中，说明市场对后市普遍看好，贸易商多不愿惜售。我们对玉米后市还是看好的，且随饲料需求的不断恢复，玉米也具备继续上行的动力，所以目前玉米或将保持易涨难跌格局。

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