MLF大幅加量提振国债期现货，股市偏强存隐忧

　　中国央行周一大规模进行中期借贷便利（MLF）操作，对流动性总量支撑提振期现货，银行间债市主要券种收益率均下行，幅度约1-2个基点（bp）；金融期货交易所五和10年国债期货主力合约亦录得0.1%-0.2%左右的涨幅。

 

　　不过交易员指出，强劲的股市仍是压制债市的隐忧，加之2.95%的一年期MLF资金成本并不算低，从长远角度看，这也可能限制现券收益率下行空间。

 

　　上海一券商交易员表示，央行超预期的MLF操作规模，“流动性投放，（股债）双牛啦。”

 

　　但她指出，目前隔夜回购加权利率仍在2%上方，一年期的MLF资金成本也不低。如果未来流动性没有更明显的改善，现券收益率下行空间应比较有限。

 

　　剩余期限10年的国开债200210券最新收益率3.4275%，上日尾盘为3.445%；10年期国债200006券最新成交在2.9275%，上日尾盘为2.935%。五年期国开和国债活跃券收益率跌幅也在1-2个bp左右。

 

　　央行稍早进行了7,000亿元人民币一年期MLF操作，利率连四月持平。分析师称，MLF利率不动完全在预期之内，而远超过本月到期总量5,500亿元的操作规模，则意味着5月下旬以来的市场流动性收紧过程告一段落，“稳货币”阶段全面开启。

 

　　中国股市主要指标沪综指周一开盘升0.4%，上午以2.27%的涨幅收市。

 

　　以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况：
 

北京时间12:00      两年期          五年期         10年期
                TS2009          TF2012          T2009       
 现价（元）            100.690         100.405         99.630
 较上结算价涨            0.03%           0.14%          0.17%
 跌                                             
 盘中最高（元          100.720         100.440         99.700
 ）                                             
 盘中最低（元          100.680         100.340         99.525
 ）