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短期PTA震荡之路何时解

2020-08-20 17:14 来源: 四邻期货网
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  原油受供需利好整体偏强为主。在成本支撑下8月份以来PTA市场一直震荡徘徊,中上旬市场在供应收窄的情况下,迅速回暖,价格呈现小幅上扬态势,但中下旬随着装置的陆续重启,整体市场暂无重大利好推动的情况下,PTA随即又转为震荡格局,截至目前,PTA现货价格为3565元/吨,较月初涨幅0.42%。

 

  图1 PTA现货市场价格对比图

PTA现货市场价格对比图

 

  表1 近期PTA装置检修及预期变动情况

 

企业名称

产能(万吨)

装置变动

恢复计划

佳龙石化

60

2019年8月2日停车检修

待定

蓬威石化

90

2020年3月10日

待定

天津石化

34

4月17日停车

待定

宁波利万

70

4月30日意外停车

待定

江阴汉邦

70

5月8日停车

待定

宁波台化

120

8月3日检修

8月17日升温

三房巷

120

8月2日检修

1个月

洛阳石化

32.5

7月27日停车

检修30-40天

嘉兴石化

220

7月13日检修

8月17日重启

虹港石化

150

8月10日检修

8月17日重启

扬子石化

65

8月6日检修

预计8月21日重启

新疆中泰

120

预计8月下旬检修

半个月

华彬石化

140

预计8月24日降负

两周

仪征化纤

65

暂定8月份检修

1个月

福海创

450

预计9-10月份检修

半个月

四川能投

100

预计9月10日附近检修

两周

宁波逸盛

220

预计9月1日

 两周

海南逸盛

200

暂定10月检修

15

恒力石化1#

220

预计10月份轮检

半个月

恒力石化2#

220

预计10月份轮检

半个月

 

  进入8月份以来,成本端原油坚挺对PTA成本及心态支撑,并且PTA供应端可谓检修如期而至,近期PTA装置方面检修较为集中,整体开工目前下降至81.01%。近期PTA装置检修较为集中,8月份预计平均日度产量在13万吨附近。其中包括宁波台化120万吨装置检修两周,8月17日升温重启,三房巷120万吨装置检修1个月,扬子石化65万吨装置8月6日检修两周,虹港石化150万吨8月17日检修重启。华彬石化140万吨8月下旬降负5成。福海创450万吨装置8月12日降负6-7成,目前已提升至9成。目前PTA整体开工为86.66%,因此8月份PTA供需格局略有改善。供应端主动降负,如若PTA装置全部如期进入检修降负,则8月中旬开始或有阶段性的去库,供需短期向好令市场情绪略有改善。但新凤鸣装置10月份预期之后供应端会更加宽松,中长期仍压制PTA向上动力。

 

  表2 聚酯工厂开工预期

 

工厂

涉及产能(万吨/年)

检修时间

预计重启时间

涉及产品

江阴澄高

60

2020年4月24日

未定

聚酯瓶片

佳宝

40

2020年6月17日

计划月底重启

涤纶长丝

无锡华亚

10

6月底

9月中旬

聚酯切片

吴江恒力

20

8月初

计划月底重启

聚酯切片

滁州兴邦

20

8月3日停车检修

计划检修一个月

涤纶短纤

宁波卓成

18

8月4日停车检修

计划月底重启

涤纶长丝

  近期国内聚酯行业新装置投产与检修重启并存,南通地区及仪征地区分别有一套新装置投产,并且洛阳石化前期检修装置周内重启,但佳宝再度推迟其重启计划,因此,聚酯产量呈现上涨态势。目前来看,据隆众了解,后期聚酯场内有装置存在重启计划,如恒力20万吨/年,兴邦20万吨/年及卓成18万吨/年等,并且在终端外贸订单出现好转的情况下,聚酯工厂开工或将保持平稳态势,因此预计聚酯行业产量将在107-108万吨附近。

 

  图2 江浙化纤织造综合开工率变化

江浙化纤织造综合开工率变化

 

  近期,秋冬内贸鞋服及内衣面料订单有所好转,外贸欧美家纺订单有所回暖,共同推动行业开工率回升。终端织造以及印染方面的订单都有所回升,这使得清淡的市场久逢甘露,市场情绪好转。但也不应过分看好仅仅欧洲、中东的订单的下达并不能完全说明外贸市场开始完全复苏,仍要关注后期订单的回暖态势。

 

  小结:

 

  短期PTA的供需在8月份是呈现大致平衡甚至小幅去库,供应端的检修目前在8、9月份检修较为集中,因此在8、9月份供应收窄的情况下利多市场。中长期成本端原油供需利好。成本端较为坚挺,隆众资讯认为短期PTA整体市场震荡偏强走势。但后期需防范供应端新增产能以及需求端旺季转弱。

 

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