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10年国债收益率创年内新高后收窄涨幅,MLF续做前谨慎

2020-09-14 16:07 来源: 四邻期货网
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  中国债市周一未能从上周五的阴影中走出,在中期借贷便利(MLF)将要续做之前情绪谨慎,10年期国债收益率在创下年内新高后虽收敛涨幅,但较上日继续上行近2个基点(bp),而在较低的回购利率背景下,五年期利率债表现相对略稳。
 
  交易员称,市场都在等待明日央行可能进行的MLF操作规模,以判断其对长期资金的支持力度。另外,明日还有投资和消费等数据将公布,进一步观察经济的恢复程度。
 
  上海一银行交易员称,目前大型银行一年期同业存单利率已经在3%上下,对成本为2.95%的一年期MLF“需求量肯定很大啊,但是央妈放多少就不知道了。”
 
  据路透统计,9月仅有一笔MLF到期,在周四(17日),规模2,000亿元人民币。另外,根据今年以来操作规律,央行有望于明日(15日)进行本月的MLF操作。
 
  10年期国债200006券稍早一度高至3.17%,创下年内新高,午后有所回落,最新成交在3.155%,上日尾盘为3.14%;同期限国开债200210最新成交在3.7025%,上日尾盘为3.6825%。
 
  新债方面,农发行下午招标增发的两期固息债结果中规中矩。三年和五年固息债中标收益率为3.2840%和3.5477%,均稍低于二级,投标倍数8.68倍和4.70倍则处于近期较高水平。
 
  国家统计局将于周二公布工业增加值、社会消费品零售总额和固定资产投资数据。
 
  以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:
 
  北京时间15:44      两年期          五年期         10年期
 
                              TS2012          TF2012          T2012
 
  现价(元)            100.260          99.685         97.700
 
  较上结算价涨跌           -0.02%          -0.07%         -0.22%
 
  盘中最高(元)          100.290          99.745         97.765
 
  盘中最低(元)          100.155          98.700         97.510
 
  回购利率续升但资金仍偏松
 
  中国央行公开市场连续第二日小幅净回笼,银行间市场主要回购利率续升,资金供给充裕程度虽较上周稍有下降,但依旧属于稳中偏松。隔夜质押式回购加权利率(DR001)CN1DRP=CFXS走高逾14个基点(bp),七天升幅仍相对温和。
 
  交易员称,本周进入税期,走款增多对流动性压力逐渐加大,而明日按惯例将是央行每月MLF操作日,在同业存单利率已反超MLF利率之后,此次机构申报需求料较为踊跃,但央行究竟能在多大程度上满足市场需求仍难预料,这也将决定后续中长期资金预期走向。
 
  “没有上周那么宽松,但也不紧,(隔夜资金)1.55%就有主动出的。有可能是因为公开市场小幅净回笼了一点,但其实还好,没什么大的波动,”华东一银行交易员称。
 
  她并谈到,目前税期影响还不明显,国有和股份制银行以及大型城商行融入七天资金基本还在2.0%-2.05%的较低价格。缴税申报明日截止,考虑走款因素影响基本到周四可以结束。
 
  中国央行公开市场今日进行了800亿元七天期逆回购操作,考虑到今日有1,000亿元的逆回购到期,据此计算,公开市场连续第二日净回笼,单日净回笼规模小增至200亿元。
 
  上述银行交易员表示,目前同业存单利率依旧坚挺,不过最近六个月需求还不错,特别是国有大行和股份制银行的发行价格已基本持平,也“抢了很多量。”
 
  她认为,短期市场焦点集中在明天的MLF如何续做,这次需求应该报的不少。
 
  上海一银行交易员谈到,“六个月存单都已经超过2.95%了,一年都3%以上了,这次拿(MLF)很合算,关键是央行愿意给多少。”
 
  他指出,由于国有和股份制银行发的的一年期同业存单利率已高于MLF利率约10个bp,因此继续上行的空间也很有限了,“央行也说要市场利率要围绕政策利率波动。”

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