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资金紧股市涨现券收益率波动加大,NCD价格有所抬头

2020-09-18 16:50 来源: 四邻期货网
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  中国股市周五午后大涨,一度令银行间债市现券收益率自低位回升,随后又再起起落落,10年利率债最新保留了约2个基点(bp)左右的跌幅。另外,今日资金紧势有增无减,除隔夜回权利率反弹至2.1%外,部分股份制一年期同业存单(NCD)利率也重回3%。
 
  交易员称,近来虽然感觉买气较此前略增,但若没有新的利好触动,债市料一时难脱弱势。下周进入下旬,季末将至央行对流动性的支持力度尤为重要,同时还要关注跨季资金价格变化对NCD价格的影响。
 
  上海一银行交易员认为,债市总的方向还是偏弱,不过“感觉最近多头有一点点强了,下周再看看。”
 
  10年期国债200006券午后最高反弹至3.14%,最新成交在3.1125%,上日尾盘为3.13%;同期限国开债200210午后也一度摸高至3.70%附近,最新成交在3.67%,上日尾盘为3.69%。
 
  新债方面,财政部上午招标续发的50年国债,中标收益率3.9998%,远高于此前3.93%的预测均值,亦较二级市场最新成交价3.97%略高,投标倍数2.04倍。
 
  在央行大规模超量进行中期借贷便利(MLF)操作后,前两日全国性主要股份制银行一年期NCD发行价格回落至2.95%,但今日已有部分反弹回3.0%。
 
  中国股市周五收盘劲扬,权重金融股领涨,市场寄望当局采取新的支持措施来提振受疫情破坏的经济,而人民币坚挺也吸引了外国资金流入。
 
  以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:
 
  北京时间15:59     两年期         五年期         10年期
 
                              TS2012         TF2012         T2012
 
  现价(元)           100.385         99.950        97.865
 
  较上结算价涨跌           0.05%          0.07%        -0.02%
 
  盘中最高(元)         100.450        100.090        98.135
 
  盘中最低(元)         100.350         99.875        97.780
 
  隔夜利率反弹但供给寥寥,资金紧势有增无减
 
  中国央行公开市场周五转为净投放,但银行间市场资金紧势有增无减。即使隔夜回购加权利率大涨逾30个bp至2.1%附近,包括大型银行在内的这个期限资金供给也依旧难觅;非银机构以信用债为抵押,在加权基础上加价超过100个bp可成交。
 
  交易员称,今日存款类机构轧平头寸压力较上日有所加大,与隔夜相比,七天期及21天资金供给相对多一些,需求方还在观望形势,决定是否接受总成本更高的长期资金。但截至尾盘,供给严重不足情况未得缓解。
 
  华北一银行交易员早盘时段表示,从开盘至今,隔夜供给“几乎没有。有出长钱的,一种就是跨季末21天,另外就是七天的。”
 
  与非银机构不同,存款类一般不太接受在加权成交基础上加点过多的价格,因此目前隔夜属于有价无市;七天期报价在加权附近,相对压力小一些。
 
  上海一券商交易员透露,押信用债借入隔夜,价格在3.3%-3.5%附近,跨季的价格也比较接近。
 
  据了解,银行间市场尾盘资金紧势也未能缓解,不少存款类机构资金交易员只能继续等待。
 
  央行公开市场周五重回单日净投放,并在逾三周后重启14天逆回购,本周全口径净投放规模小增至2,600亿元人民币。

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