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纳入国际指数预期提振国债略暖,换券忧虑致10年国开续弱

2020-09-24 17:43 来源: 四邻期货网
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  中国银行间债市周四现券涨跌互见,10年国开活跃券收益率继续上行,而同期限国债收益率则小跌;国债期货震荡收低。交易员表示,早盘情绪尚好,午后则逐步转弱,不过由于预期富时罗素即将宣布的最新债券指数调整决定,有望纳入中国国债,10年国债表现稍好,而换券担忧持续致10年国开债继续走软。
 
  短期来看,他们并称,国庆节前后新债供给相对较少,加之流动性问题不大,对现券构成支撑;不过同业存单价格高居不下,亦抑制市场向暖空间。
 
  “国债稍微好点,可能是预期这次能加入富时(罗素)债券指数的原因,国开(10年)就一般了,还是换券的事吧,”上海一基金交易员说。
 
  10年国开债200210最新成交在3.6825%,上日尾盘为3.6775%;10年国债200006最新成交在3.0775%,上日尾盘为3.0850%。
 
  “上午情绪相对好点,下午期货跳水,现券也被带歪了,只有10年国债还有点tkn(买盘)...感觉没什么原因,都是交易盘,交易盘有时不怎么讲逻辑,”华东一银行交易员说。
 
  展望来看,上海一券商交易员称,国庆节前后不论是新债供给还是流动性均利多市场,这也给短期的交易性机会构成支撑,不过市场仍然担心的是虽然资金松了,但存单价格并没有下来。
 
  “上下空间感觉都有限,大家心里还是没方向,总体依然震荡吧,”她说。
 
  中国2020年国庆节和中秋节放假时间是10月1日至8日,9月27日(星期日)和10月10日(星期六)调休上班。
 
  以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:
 
  北京时间16:39       两年期          五年期           10年期
 
                               TS2012           TF2012           T2012
 
  现价(元)       100.375          100.11           98.345
 
  较上结算价涨跌      -0.08%          -0.12%           -0.03%
 
  盘中最高(元)      100.49          100.350          98.595
 
  盘中最低(元)      100.36          100.030          98.260
 
  流动性充裕,隔夜价格大跌至1.5%下方
 
  中国银行间市场短期流动性依旧充裕,隔夜回购加权利率继续大降至1.5%下方,达到逾一周来低点。与月内资金无忧相比,可跨越季末和十一长假的资金供给还不算很踊跃,在期限选择上出资方更青睐较长的21天而非14天。
 
  交易员称,十一假期期间有规模不小的逆回购到期,可能会对节后第一天资金面造成一定影响,在安排资金到期上要考虑这个因素,最好可以适当分散不要过于集中。
 
  华北一银行交易员表示,现在看来,月内资金已无压力,“跨月供给还是不多,大行不愿意出14天的,倾向于21天。”
 
  另一银行交易员透露,存款类机构以利率债为抵押融入跨季和跨节资金,价格在2.6%附近,只是供给上要多寻找一下。
 
  非银机构方面,以信用债为抵押跨假期的21天至一个月资金,价格在3.3%-3.4%左右。
 
  据路透统计,截至目前到期日落在十一假期中的逆回购4,700亿元。
 
  中国央行公开市场周四仅进行了1,200亿元14天期逆回购操作,单日净投放规模减至100亿。交易员称,七天期缺席主因应是避免到期日落在十一假期,导致实际天数过长。

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