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国债顺利“入富”但期现货转弱,利好出尽中长期支撑仍在

2020-09-25 12:32 来源: 四邻期货网
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  富时罗素如预期将中国国债纳入其全球政府债券指数(WGBI),但中国债市周五早盘国债期现货均小幅走弱,市场提前反应后利好出尽。银行间债市10年国债收益率上行约1.5个基点(bp),中金所10年国债亦跌逾0.1%。
 
  市场人士指出,国债本周表现明显强于政策性金融债,已经充分反应了对纳入富时指数的预期。而且正式纳入时间要到明年10月,这之前外资会提前布局,不过资金流入也是有一定节奏的,虽对国债走势继续形成支撑,但并不会改变市场内在的运行趋势。
 
  “今天债市对(中国国债被纳入)WGBI的反应是利多出尽,这一事件的交易价值在周一和周二已经体现了。”兴业证券固定收益分析师罗雨浓称。
 
  他并谈到,外资流入得益于中国的债市开放和全球大放水,纳入指数既是债市开放的结果,也是顺应了全球投资者的呼声,所以纳入指数只是一个象征,不是外资流入的根本原因。“外资不是来送钱的,其实是来抢钱的。”
 
  富时罗素周四称,预定在2021年10月将中国国债纳入指标富时全球政府债券指数(WGBI),将于明年3月予以确认。高盛估计全球有2.5万亿美元的资金追踪WGBI,中国国债被纳入该指数将可能额外吸引约1,400亿美元资金流入中国大陆债券市场。中国国债被纳入摩根大通和彭博巴克莱指数,但富时WGBI是更多债市投资者所追踪的指数。
 
  10年国债200006最新成交在3.095%,上日尾盘为3.08%;10年国开债200210最新成交在3.6975%,上日尾盘为3.6825%。
 
  德国商业银行亚洲高级经济学家周浩表示,此次已经是中国国债第三次纳入国际指数了,市场基本上也都完全预期了,而且要到明年才有实际动作,“不管怎么样也是一个中期的事情,所以我觉得对市场来说就是一个短期的小的提振吧。”
 
  在中国国债被纳入富时指数后,投行中金公司发布报告称,指数的纳入可能会同时带来主动型资金对中国债市的流入。如果被动型资金流入在1,500-2,000亿美元,叠加主动型资金将有望推动境外机构对国内国债的持仓比重,在明后年倍增至20%以上。
 
  建设银行金融市场部资深研究员郑葵方认为,此前市场价格已反映了这个预期,现在预期兑现。指数纳入时间是在2021年10月,不排除有外资提早进入布局分享红利,总体上还是提振了境外投资者投资中国债市的热情,支撑债市的。
 
  她并认为,今日公开市场小幅净回笼,还是因为近期资金松了,央行要往回收一收,接下来就要看股市的表现,如果股市维持偏弱态势,债市还有走强的可能。
 
  央行公开市场今日将进行900亿元人民币逆回购操作,期限仍为14天一种。尽管单日终结此前连续净投放势头,但从全周考虑,截至目前累计净投放量已达到4,800亿元,为逾一个月新高。
 
  以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:
 
  北京时间11:27      两年期          五年期         10年期
 
                             TS2012          TF2012          T2012
 
  现价(元)      100.360         100.015         98.225
 
  较上结算价涨跌      -0.02%          -0.08%         -0.11%
 
  盘中最高(元)     100.375         100.080         98.325
 
  盘中最低(元)     100.340          99.975         98.185

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