欢迎光临,四邻期货网!
首页 > 期货知识 > 期货基础知识 > 正文

棕榈油价格的影响因素

2020-07-24 17:39 来源: 四邻期货网
方正期货开户

  棕榈油是一种热带木本植物油,是目前世界上生产量、消费量和国际贸易量最大的植物油品种,与大豆油、菜籽油并称为“世界三大植物油”。据美国农业部的数据显示,2015年全球棕榈油产量为6090万吨,豆油产量为5219万吨,菜籽油产量为2744万吨。大连商品交易所(以下简称大商所)于2007年10月29日上市交易棕榈油期货合约,这与大商所的豆油期货和郑州商品交易所(以下简称郑商所)的菜籽油期货,一起形成了完善的国内油脂期货市场。棕榈油期货价格影响因素众多,价格波动大,日内波动频繁,交易成本适中,蕴含着众多投机与套利的机会。本文将从供应、需求与不确定因素三个方面,分析一下影响棕榈油价格的因素。

 

  一、 供应方面的影响因素

 

  我国的气候不适宜种植油棕树,因此国内棕榈油供应基本完全依赖于从国外进口。我国进口的棕榈油主要来自马来西亚和印度尼西亚(以下简称印尼),这两个国家也是全球最大的棕榈油生产国。从图1可以看到,两国的棕榈油总产量占全球棕榈油产量的比重一直在90%以上。
 

马印两国棕榈油产量占全球产量的比重

 

  对于马来西亚和印尼这两个位于东南亚的棕榈油主产国而言,棕榈油产量呈现明显的季节性规律。具体表现为,通常每年的9月至11月为丰产月,每年的1月至3月为低产月。在棕榈油出口保持正常的情况下,产量的季节性就导致了库存的季节性。每年的11月至次年4月这段时间,马来西亚棕榈油库存会呈现季节性下滑的趋势。这个时间段内,马来西亚BMD交易所的棕榈油期价走强,在2月份往往是年内价格高点。而每年的4月至11月,马棕油库存会呈现上升的趋势,棕榈油期价也会走弱,在每年的第三季度的几个月份达到年内的价格低点。
 

马来西亚棕榈油月度库存变化趋势

 

  除了季节性因素,棕榈油的相关替代品如大豆油、菜籽油的走势也往往会影响棕榈油价格的变动。从历史统计数据来看,棕榈油、豆油和菜籽油在波动方向上趋于一致,只是三者波动的幅度有所不同。其中,通过对5年来的历史数据进行分析,DCE棕榈油期货价格与DCE豆油期货价格的简单相关系数高达0.971;DCE棕榈油期货价格与ZCE菜籽油期货价格的简单相关系数也有0.914,都属于高度相关。
 

棕榈油价格

棕榈油价格

 

  二、 需求方面的影响因素

 

  人口增长是影响棕榈油需求状况的一个主要因素。1993年至2006年期间,全球人口从55亿人增长到66亿人,与此同时全球对油脂的需求由11600万吨增加至17000万吨。按目前全球人口每年净增加7000万人的趋势,对棕榈油的需求会越来越大。人民的收入水平变化也同样对棕榈油的需求有着决定性的影响。收入的提高将在很大程度上增加人均油脂消费量。但有趣的一点是,人们收入水平的提高,有时也会对棕榈油的需求产生负面影响。据统计,中国的棕榈油消费中,方便面制造消费占了20%。从图5中我们可以看到,随着中国人均GDP不断攀升,国内方便面的消费量却在2013年掉头向下。这是因为随着人们富裕程度的不断提高,大家对健康饮食也越加注重。高盐高热量的方便面自然变得越来越失宠,对方便面需求的转弱也会影响到方便面制造业对棕榈油的需求。
 

人均GDP与中国方便面消费量

 

  三、 不确定因素

 

  天气因素是影响棕榈油价格的一个主要的不确定性因素,在期货市场,当某个农作物处于关键播种和生长期时,天气往往会成为投资者炒作的主要题材。对棕榈油的产量形成最大影响的当属厄尔尼诺现象。厄尔尼诺现象主要指太平洋东部和中部的热带海洋的海水温度异常地持续变暖,导致世界气候模式发生变化,造成一些地区降雨过多而一些地区干旱。厄尔尼诺会使得东南亚地区冬季温度偏高,降水偏少,从而减少棕榈油的产量,推升棕榈油价格。其中,在1983年、1987年、1992年和1998年发生冬季厄尔尼诺现象时,马来西亚棕榈油单产分别较上一年度减少10%、23%、1.4%和17%。值得注意的是,影响与棕榈油价格相关性高的其他品种如豆油和菜籽油的天气因素,也会在一定程度上间接地影响棕榈油价格。

 

  四、 总结

 

  影响棕榈油供求关系的因素较多,国际贸易形势、能源价格、汇率、相关替代品的价格都会影响到棕榈油的价格,这使得棕榈油价格波动频繁且剧烈。因此,若想对棕榈油未来价格走势有所判断,应先理清影响棕榈油价格的种种因素,然后对相关因素建立其数据库,利用历史数据来帮助自己做出对于未来价格走势的判断。

 

免责申明:四邻期货网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。本文内容(包括但不限于文字,图片等内容)来自社区用户发布,本文观点不代表本站立场和观点;如有虚假信息或不慎侵犯了您的权益,请联系告知,核实情况后我们将尽快更正或删除处理!未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

分享到:
最新评论

网友:

验证码: 点击我更换图片

相关推荐

  • 美大豆期货基础知识

    大豆构成大豆期货合约的基础资产或大宗商品。这是一种有吸引力的大宗商品,可以作为生产商的避险工具,目前大部分需求都来自新兴市场。因此,看到大豆期货交易为...

    期货基础知识
    129
  • 美玉米期货价格影响因素

    决定美玉米期货价格的因素很多。虽然从表面上可以看到一些东西(天气状况、供求等),但另一些仍然在阴影中,但也会对价格产生同样大的影响。...

    期货基础知识
    112
  • 美玉米期货基础知识

    多年来,期货市场一直被投资主导的主要指标主导着期货市场。然而,在过去的几十年里,贸易商开始专注于大宗商品和粮食。市场特别是,作为一种方式,他们的投资组...

    期货基础知识
    161
  • 美小麦期货基础知识

    如果没有小麦,人类的社会和文化发展就永远不会像我们这样世界性。小麦是第一批大规模种植并长期储藏的作物,这为城市社会的开始和文明的曙光创造了条件。当小麦...

    期货基础知识
    203
  • 影响美小麦价格的主要因素

    由于小麦被广泛用于食品生产,因此有可能对冲通胀。这意味着,希望从大宗商品中获利的投资者可以有许多选择。基本上,投资者可以通过某些交易所交易基金(即从事...

    期货基础知识
    149
  • 美大豆期货价格影响因素

    在过去的几年里,世界各地的农民一直在慢慢地将他们的生产计划转向大豆,而不是玉米--这是一种主要的农产品。这一点已得到交易商的认可,他们也开始将注意力转向...

    期货基础知识
    173

期货开户预约

品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
沪深300
上证50
中证500
2年期国债
5年期国债
10年期国债
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
螺纹钢
线材
沪铜
沪铝
橡胶
燃料油
沪锌
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
豆粕
豆二
豆一
玉米
豆油
燃料油
棕榈油
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
强麦
棉花
白糖
PTA
菜籽油
早籼稻
甲醇
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
美黄金
美原油
美黄豆
美小麦
美玉米
LME铜
LME铝

Copyright © 2018 四邻期货网版权所有