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期货和期权哪个杠杆高?期权涨跌幅如何计算?

2020-09-03 15:34 来源: 四邻期货网
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  当市场行情波动加大时,我们可以观察到期权的涨跌幅比期货要大,杠杆程度更高。大部分期权日涨跌幅能达到10%以上,甚至有些合约是几倍、十几倍的涨跌幅,而对应期货的涨跌幅基本都不会超过10%。许多投资者对此会感到疑惑,为了解决投资者的疑惑,今天小编给大家举个例子解释说明。
 
  事实上,交易所在设计期权合约时,规定期权的涨跌停板数值与期货的涨跌停板数值相同,这里需要注明,是数值一样,而不是涨跌幅。
 
  下图分别为8月28日同一时间,沪铜期货合约CU2010与沪铜看涨期权CU2010-C-55000的盘中报价截图。可以看到,沪铜期货前一交易日结算价为51520元/吨,当日的涨跌幅限制为±8%,由此可以计算出涨停价为:51520*(1+8%)=55641,取最小变动单位,故为55640元/吨;跌停价为51520*(1-8%)=47398,取最小变动单位,故为47390元/吨。对应的沪铜期权CU-2010-C-55000昨日结算价为250元,故涨停价为250+4121=4371元;跌停价为1元(价格不能为0和负值,故取最小变动价位1)。
 
沪铜期货价格

沪铜看涨期权
 
  因为期权的价格相对期货较低,同样上涨1单位的情况下,期权的涨跌幅度会比期货高。因此,沪铜2010的涨跌幅是±8%,而对应的CU2010-C-55000涨停板幅度是(4371/250)-1=1650%。相比之下,期权的杠杆确实更大,是小资金实现翻倍利润的好工具。

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